MENAKAR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN
DOI:
https://doi.org/10.46918/point.v2i1.567Keywords:
Kepemilikan Manajerial, Kebijakan dividen, Manajemen Laba, Nilai PerusahaanAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan manajerial, kebijakan dividen dan manajemen laba terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan 32 sampel perusahaan sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2015-2018. Data dianalisis dengan menggunakan teknik analisis regresi linier berganda. Data yang berupa data sekunder diperoleh dari website Bursa Efek Indonesia berupa laporan keuangan tahunan. Hasil penelitian ini mengungkapkan kepemilikan manajerial dan Kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Manajemen laba berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Nilai Adjusted R Square sebesar 31,2% berarti sebanyak 68,8% dijelaskan oleh factor-faktor lain yang tidak disertakan dalam model penelitian ini. Faktor-faktor lain tersebut antara lain : kepemilikan institusional, kebijakan hutang, keputusan investasi, struktur modal dan lainnya.
References
Kebijakan Investasi dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Tergabung dalam Indeks LQ45 2011-2015. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Airlangga,.3(1) : 396-415
Anggraini, L. 2011. Analisis Dampak Discretionary Accruals terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi dengan Penerapan Good Corporate Governance (GCG). Jurnal Aplikasi Bisnis, 1 (2) : 84-96
Anita, A., A. Yulianto. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal. 5 (1) : 17-23
Antula, Junika. 2017. Pengaruh Manajemen Laba dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minumam Ynag Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal EMBA. 5(3) : 3262-3271
Arfan, M dan Pasrah. 2012. Beberapa Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan..2(2) : 125- 134
Astriani, Eno Fuji. 2014. Pengaruh Kepemilikian Manajerial, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. Artikel Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Jurnal Akuntansi. 2 (1) : 1-21
Budianto, W,. Payamta. 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal ASSETS Akuntansi dan Pendidikan. 3(1) : 4-13
Chilin dan Grace M. Liao. 2007. Ownership Structure, Information Disclosure and Corporate Value: An Empirical Analysis of Taiwan Companies. Proceedings of the 13 Asia Pacific Management Conference, Melbourne, Australia,: 698-704
Darwis, Herman. 2012. Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Governance sebagai Pemoderasi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16 (1) : 45-55
Dewi, KR,. Dan IG Sanica. 2017. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan di Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. 2(1) : 1-26
Diani, AF. 2016. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Teradftar Di Bursa Efek Indoneisa Periode Tahun 2012-2015). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen (E-JRM). 6(01) : 1-13
Etemadi, Hossein, dan Sepasi, Sahar. 2007. A Relationship between Income Smoothing Practices and Firms Value in Iran. Iranian economic Review, 13 (20) : 25-42
Ferina, IS,. Rina TDP,; I. Ismail. 2015. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntanika, 2 (1) : 52-66.
Ganar, YB. 2018. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi). 2(1) : 32-44
Gill, Amarjit, Nahum Biger, Harvinder S. Mand, and Neil Mathur. 2013. Earnings Management, Firm Performance, and the Value of Indian Manufacturing Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 116
Gill, Amarjit, Nahum Biger, Harvinder S. Mand, and Neil Mathur. 2013. Earnings Management, Firm Performance, and the Value of Indian Manufacturing Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 116, pp: 120-132.: 120-132.
Herawaty, V. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10 (2) : 97-108
Hidayat, A. 2013. Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi (ejournal unp). 1(3)_ : 1-27
Hwang, Nen-Chen Richard, Jeng-Ren Chiou, Ming-Hsien Ethan Hsueh, and Chih-Chieh Hsieh. 2014. How Does Earnings Management Affect Inovation Strategies of Firms?. http://www.af.polyu.edu.hk/files/jiar2014/cs3p3_How%20Does%20Earni ngs%20Management%20Affect%20Innovation%20Strategies%20of%20 Firms-%20May%202014.pdf. Diunduh tanggal 16 September 2016
Jefriansyah. 2015. Pengaruh Kebiajakn Hutang Dan Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi (ejournal unp). 3(1) : 1-24
Jiraporn, Pornsit, Gary A. Miller, Soon Suk Yoon, and Young S. Kim. 2008. Is Earnings Management Opportunistic or Beneficial? An Agency Theory Perspective. International Review of Financial Anal, 17, : 622-634.
Juhandi, N. 2013. The Effects of Internal Factors and Stock Ownership Structure on Dividend Policy on Company’s Value [A Study on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX)]. International Journal of Business and Management Invention, 2 (11) : 6- 18
Lesmana, IPAS, dan Sukartha, IM. 2017. Pengaruh Manajemen Laba Pada Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Burs Efek Indonesia Tahun 2012-2015. E Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 19(2) : 1060-1087
Lestari, N. dan SA. Ningrum 2018. Pengaruh Manajemen Laba Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai
Perusahan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Journal of applied accounting and taxation. 3(1) : 99-109
Mahpudin, E. 2016. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ). JRKA. 2(2) : 56 – 75
Miller, M. H., dan F. Modigliani. (1961). Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares. Journal of Business. Vol. 34 (4): 411-433.
Mukhtaruddin, Y., Relasari, Bambang Bemby Soebyakto, A. Rifani Irham and Abukosim. 2014. Earning Management, Corporate Social Responsibility Disclosures and Firm’s Value: Empirical Study on Manufacturing Listed on IDX Period 2010-2012. Net Journal of Business Management, 2 (3) : 48-56
Nelwan, A. 2018. Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Saham Bluechip Yang Terdaftra di BEI. Jurnal EMBA , 6(4) : 2878 – 2887
Nugroho, PA. 2017. Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Struktur Kepemilikan Institusional, Set Kesempatan Investasi, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan, JEBA. 22(1) : 1-16
Pratiwi, MI. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional. Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. e-Proceeding of Management. 3(3) 3191-3197
Rahma, A. 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dam Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012. JBS. 23(2) : 45-69
Senda, FD. 2013. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Leverage Financial, Dan Investment Oppurtunity Set Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen. 2(3) : 1-6
Septariani, D. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 di BEI Periode 2012-2015. Journal of Applied Business and Economics. 3(3) : 183-195
Sugianto, S. 2016. Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Dan Konservatisme Akuntansi Terhadap Kualitas Laba Serta Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 12(1)l: 83 – 103
Susanto, S dan Christiawan, Y.J. 2016. Pengaruh Earnings Management terhadap Firm Value. Business Accounting Review, 4 (1) : 205-216.
Tangjitprom, Nopphon. 2013. The Role of Corporate Governance in Reducing the Negative Effect of Earnings Management.. International Journal of Economics and Finance, 5 (3) : 213-220.
Ustman. 2016. Analisis Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahan Sebelum dan Saat Implementasi IFRS. Neo Bis. 10(1)
Warapsari, AAAU dan IGNA Suaryana. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Utang Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 16(3) : 2288-2315
Wardani, DK, dan Hermuningsih, Sri. 2012. Earnings Management and Firm Value with Investment Opportunity Set (IOS) as Moderating Variable: Comparative Study in Indonesia and Malaysia. The 13th Malaysia-Indonesia International Conference on Economic,
Manajamen and Accounting (MIICEMA)
Anggraini, L. 2011. Analisis Dampak Discretionary Accruals terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi dengan Penerapan Good Corporate Governance (GCG). Jurnal Aplikasi Bisnis, 1 (2) : 84-96
Anita, A., A. Yulianto. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Management Analysis Journal. 5 (1) : 17-23
Antula, Junika. 2017. Pengaruh Manajemen Laba dan Earning Per Share Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Makanan dan Minumam Ynag Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal EMBA. 5(3) : 3262-3271
Arfan, M dan Pasrah. 2012. Beberapa Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Akuntansi dan Keuangan..2(2) : 125- 134
Astriani, Eno Fuji. 2014. Pengaruh Kepemilikian Manajerial, Leverage, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan. Artikel Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Jurnal Akuntansi. 2 (1) : 1-21
Budianto, W,. Payamta. 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal ASSETS Akuntansi dan Pendidikan. 3(1) : 4-13
Chilin dan Grace M. Liao. 2007. Ownership Structure, Information Disclosure and Corporate Value: An Empirical Analysis of Taiwan Companies. Proceedings of the 13 Asia Pacific Management Conference, Melbourne, Australia,: 698-704
Darwis, Herman. 2012. Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan dengan Corporate Governance sebagai Pemoderasi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 16 (1) : 45-55
Dewi, KR,. Dan IG Sanica. 2017. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan di Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis. 2(1) : 1-26
Diani, AF. 2016. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Consumer Goods Yang Teradftar Di Bursa Efek Indoneisa Periode Tahun 2012-2015). Jurnal Ilmiah Riset Manajemen (E-JRM). 6(01) : 1-13
Etemadi, Hossein, dan Sepasi, Sahar. 2007. A Relationship between Income Smoothing Practices and Firms Value in Iran. Iranian economic Review, 13 (20) : 25-42
Ferina, IS,. Rina TDP,; I. Ismail. 2015. Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntanika, 2 (1) : 52-66.
Ganar, YB. 2018. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017. Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi). 2(1) : 32-44
Gill, Amarjit, Nahum Biger, Harvinder S. Mand, and Neil Mathur. 2013. Earnings Management, Firm Performance, and the Value of Indian Manufacturing Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 116
Gill, Amarjit, Nahum Biger, Harvinder S. Mand, and Neil Mathur. 2013. Earnings Management, Firm Performance, and the Value of Indian Manufacturing Firms. International Research Journal of Finance and Economics, 116, pp: 120-132.: 120-132.
Herawaty, V. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10 (2) : 97-108
Hidayat, A. 2013. Pengaruh Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Akuntansi (ejournal unp). 1(3)_ : 1-27
Hwang, Nen-Chen Richard, Jeng-Ren Chiou, Ming-Hsien Ethan Hsueh, and Chih-Chieh Hsieh. 2014. How Does Earnings Management Affect Inovation Strategies of Firms?. http://www.af.polyu.edu.hk/files/jiar2014/cs3p3_How%20Does%20Earni ngs%20Management%20Affect%20Innovation%20Strategies%20of%20 Firms-%20May%202014.pdf. Diunduh tanggal 16 September 2016
Jefriansyah. 2015. Pengaruh Kebiajakn Hutang Dan Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi (ejournal unp). 3(1) : 1-24
Jiraporn, Pornsit, Gary A. Miller, Soon Suk Yoon, and Young S. Kim. 2008. Is Earnings Management Opportunistic or Beneficial? An Agency Theory Perspective. International Review of Financial Anal, 17, : 622-634.
Juhandi, N. 2013. The Effects of Internal Factors and Stock Ownership Structure on Dividend Policy on Company’s Value [A Study on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX)]. International Journal of Business and Management Invention, 2 (11) : 6- 18
Lesmana, IPAS, dan Sukartha, IM. 2017. Pengaruh Manajemen Laba Pada Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Burs Efek Indonesia Tahun 2012-2015. E Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 19(2) : 1060-1087
Lestari, N. dan SA. Ningrum 2018. Pengaruh Manajemen Laba Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai
Perusahan Dengan Kualitas Audit Sebagai Variabel Moderasi. Journal of applied accounting and taxation. 3(1) : 99-109
Mahpudin, E. 2016. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ). JRKA. 2(2) : 56 – 75
Miller, M. H., dan F. Modigliani. (1961). Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares. Journal of Business. Vol. 34 (4): 411-433.
Mukhtaruddin, Y., Relasari, Bambang Bemby Soebyakto, A. Rifani Irham and Abukosim. 2014. Earning Management, Corporate Social Responsibility Disclosures and Firm’s Value: Empirical Study on Manufacturing Listed on IDX Period 2010-2012. Net Journal of Business Management, 2 (3) : 48-56
Nelwan, A. 2018. Pengaruh Kebijakan Dividen, Keputusan Pendanaan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Saham Bluechip Yang Terdaftra di BEI. Jurnal EMBA , 6(4) : 2878 – 2887
Nugroho, PA. 2017. Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Struktur Kepemilikan Institusional, Set Kesempatan Investasi, Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan, JEBA. 22(1) : 1-16
Pratiwi, MI. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional. Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. e-Proceeding of Management. 3(3) 3191-3197
Rahma, A. 2014. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dam Ukuran Perusahaan Terhadap Keputusan Pendanaan Dan Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012. JBS. 23(2) : 45-69
Senda, FD. 2013. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Leverage Financial, Dan Investment Oppurtunity Set Terhadap Nilai
Perusahaan. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Manajemen. 2(3) : 1-6
Septariani, D. 2017. Pengaruh Kebijakan Dividen Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan LQ45 di BEI Periode 2012-2015. Journal of Applied Business and Economics. 3(3) : 183-195
Sugianto, S. 2016. Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Proporsi Dewan Komisaris Independen, Dan Konservatisme Akuntansi Terhadap Kualitas Laba Serta Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 12(1)l: 83 – 103
Susanto, S dan Christiawan, Y.J. 2016. Pengaruh Earnings Management terhadap Firm Value. Business Accounting Review, 4 (1) : 205-216.
Tangjitprom, Nopphon. 2013. The Role of Corporate Governance in Reducing the Negative Effect of Earnings Management.. International Journal of Economics and Finance, 5 (3) : 213-220.
Ustman. 2016. Analisis Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Nilai Perusahan Sebelum dan Saat Implementasi IFRS. Neo Bis. 10(1)
Warapsari, AAAU dan IGNA Suaryana. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Utang Sebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 16(3) : 2288-2315
Wardani, DK, dan Hermuningsih, Sri. 2012. Earnings Management and Firm Value with Investment Opportunity Set (IOS) as Moderating Variable: Comparative Study in Indonesia and Malaysia. The 13th Malaysia-Indonesia International Conference on Economic,
Manajamen and Accounting (MIICEMA)
Downloads
Published
2020-06-15
Issue
Section
Articles
How to Cite
MENAKAR DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN. (2020). POINT: Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 2(1). https://doi.org/10.46918/point.v2i1.567
